La Société Multinationale de Bitumes affiche un chiffre d’affaires en baisse de 22 % au premier trimestre 2025. Toutefois, l’amélioration de sa marge de raffinage permet de stabiliser partiellement sa rentabilité.
La Société Multinationale de Bitumes (SMB) débute l’exercice 2025 dans un contexte marqué par un ralentissement des ventes. À fin mars, l’entreprise a enregistré un chiffre d’affaires de 54,8 milliards FCFA, en baisse de 22 % par rapport au premier trimestre 2024. Cette contraction est principalement liée à une forte baisse des volumes à l’export, notamment sur le segment maritime, où les ventes ont chuté de 33,45 kilotonnes (-53 %).
Les ventes totales de bitumes s’élèvent ainsi à 69,8 KT, contre 99,7 KT un an plus tôt. Ce recul s’inscrit dans un contexte de ralentissement de la cadence des projets routiers, étroitement corrélée à l’activité de la société.
Dans ce climat moins porteur, la SMB parvient néanmoins à contenir l’érosion de ses marges. Son indicateur de marge de raffinage s’est amélioré, passant de 5,96 $/baril à 6,56 $/baril sur un an. Le résultat des activités ordinaires recule de 10 %, à 3,99 milliards FCFA, tandis que le résultat net s’établit à 2,71 milliards FCFA, en baisse modérée de 7 %.
Ces résultats traduisent une certaine résilience opérationnelle, malgré la baisse de volume. La gestion des coûts et le pilotage des opérations industrielles semblent avoir contribué à amortir l’impact de la contraction du chiffre d’affaires.
Une valeur à surveiller sur la BRVM ?
Dans un marché boursier régional (BRVM) souvent avare en publications détaillées, les résultats de SMB présentent l’intérêt d’une certaine lisibilité financière. Si la baisse de chiffre d’affaires pourrait peser sur le sentiment des investisseurs de court terme, la stabilité des résultats nets et la progression des marges opérationnelles pourraient maintenir l’intérêt des investisseurs de long terme.
À ce stade, SMB reste une valeur à suivre sur la BRVM, notamment pour les observateurs en quête de titres affichant des fondamentaux industriels solides dans un secteur stratégique.
